Stagflation

La stagflation se produit lorsqu'une économie connaît un taux de chômage élevé combiné à une stagnation ou une croissance négative (récession) et à une hausse des prix (inflation). Il existe des stratégies pour combattre la récession et l'inflation individuellement, mais comme il s'agit d'effets contradictoires, la combinaison des deux rend la stagflation difficile à contrôler.

Introduction

D'un côté, on peut remédier à la stagnation économique ou à la croissance négative en augmentant la masse monétaire, ce qui permet aux entreprises d'emprunter de l'argent à moindre coût (baisse des taux d'intérêt). Une plus grande quantité d'argent disponible entraîne une expansion et des taux d'emploi plus élevés, ce qui peut prévenir ou combattre efficacement une récession.

En revanche, les économistes et les responsables politiques tentent souvent de contrôler la hausse de l'inflation en réduisant la masse monétaire pour ralentir l'économie. Cela peut se faire en augmentant les taux d'intérêt, ce qui rend l'emprunt d'argent plus coûteux. Les entreprises et les consommateurs empruntent et dépensent moins, et la réduction de la demande entraîne l'arrêt de la hausse des prix.

Cependant, lorsqu'une économie connaît la stagflation, nous avons le pire des deux côtés : une récession combinée à une forte inflation. Approfondissons la question pour comprendre ce qu'est la stagflation, ses causes courantes et les solutions possibles.

Qu'est-ce que la stagflation ?

La stagflation est un concept macroéconomique mentionné pour la première fois en 1965 par Iain Macleod, un homme politique britannique et chancelier de l'Échiquier. Le nom est une combinaison de stagnation et d'inflation, décrivant une économie connaissant une croissance économique minimale ou négative et un chômage élevé, combinés à une hausse des prix à la consommation (inflation).

Les contrôles économiques typiques utilisés pour combattre chaque condition individuellement peuvent aggraver l'autre, ce qui rend la stagflation difficile à gérer pour un gouvernement ou une banque centrale. Habituellement, les niveaux élevés d'emploi et de croissance sont en corrélation positive avec l'inflation, mais ce n'est pas le cas avec la stagflation.

La croissance économique est souvent mesurée par le produit intérieur brut (PIB) d'une nation, qui est directement lié aux taux d'emploi. Lorsque le PIB n'est pas performant et que l'inflation augmente, une stagflation grave peut conduire à une crise financière plus large.

Stagflation et inflation