Short Squeeze

10 min Niveau 6

La vente à découvert (Short Squeeze) permet aux traders de profiter de la baisse du prix d'un actif. C'est un moyen très courant de gérer le risque de baisse, de couvrir des positions existantes ou simplement d'exprimer une perspective baissière sur le marché.

Cependant, la vente à découvert peut parfois être une stratégie de négociation exceptionnellement risquée. Non seulement parce qu'il n'y a pas de limite supérieure pour le prix d'un actif, mais aussi en raison de la compression des positions courtes. Une compression des positions à découvert peut être décrite comme une augmentation soudaine du prix. Lorsqu'il se produit, de nombreux vendeurs à découvert sont "piégés" et se précipitent rapidement vers la sortie pour tenter de couvrir leurs positions.

Naturellement, si vous souhaitez comprendre ce qu'est un resserrement des positions à découvert, vous devez d'abord comprendre ce qu'est la vente à découvert. Si vous n'êtes pas familier avec la vente à découvert et son fonctionnement, consultez la rubrique Qu'est-ce que la vente à découvert sur les marchés financiers ?

Dans ce cours, nous allons voir ce qu'est une compression des positions courtes, comment vous pouvez vous y préparer et même en tirer profit dans une position longue.

Qu'est-ce qu'une vente forcée à découvert ?

Une compression des positions à découvert se produit lorsque le prix d'un actif augmente fortement parce qu'un grand nombre de vendeurs à découvert sont forcés d'abandonner leurs positions.

Les vendeurs à découvert parient que le prix d'un actif va baisser. Si le prix augmente au contraire, les positions à découvert commencent à accumuler une perte non réalisée. Lorsque le prix augmente, les vendeurs à découvert peuvent être contraints de fermer leurs positions. Cela peut se produire par le biais de déclenchements de stop-loss, de liquidations (pour les contrats sur marge et à terme). Cela peut également se produire simplement parce que les traders ferment manuellement leurs positions pour éviter des pertes encore plus importantes.

Alors, comment les vendeurs à découvert clôturent-ils leurs positions ? Ils achètent. C'est pourquoi un resserrement des positions à découvert entraîne une forte hausse des prix. Lorsque les vendeurs à découvert liquident leurs positions, un effet de cascade d'ordres d'achat ajoute de l'huile sur le feu. Ainsi, une compression des positions courtes s'accompagne généralement d'une hausse équivalente du volume des transactions.

Voici un autre élément à prendre en compte. Plus l'intérêt à court terme est important, plus il est facile de piéger les vendeurs à découvert et de les forcer à fermer leurs positions. En d'autres termes, plus il y a de liquidités à piéger, plus l'augmentation de la volatilité peut être importante grâce à un resserrement des positions à découvert. En ce sens, un short squeeze est une augmentation temporaire de la demande alors que l'offre diminue.

L'opposé d'un short squeeze est un long squeeze - bien qu'il soit moins courant. Il s'agit d'un effet similaire qui se produit lorsque des positions longues sont piégées par une pression de vente en cascade, entraînant une forte baisse des prix.

Comment se produit un "short squeeze" ?

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