L'indicateur TRIN

L'indicateur TRIN, également connu sous le nom d'indice ARMS parce qu'il a été développé par Richard Arms, est fonctionnellement un indicateur de type oscillateur qui est principalement utilisé pour identifier les conditions de surachat ou de survente à court terme sur l'ensemble du marché boursier. Pour ce faire, il compare les actions en hausse et celles en baisse, ainsi que les volumes en hausse et ceux en baisse. TRIN est l'abréviation de "TRading INdex".

L'indicateur TRIN est appelé indicateur de largeur parce qu'il donne une indication de l'ampleur de l'écart, en termes d'avancées par rapport aux baisses, du mouvement des prix du marché boursier tel qu'il est reflété dans un indice boursier majeur comme l'indice S&P 500 ou l'indice NASDAQ 100.

Étant donné que l'indicateur TRIN prend en compte à la fois les avancées ou les reculs des cours et les chiffres du volume, il est considéré comme indiquant à la fois la vélocité (avancées/déclins) et la masse (chiffres du volume) du mouvement global des cours du marché boursier.

Calcul de l'indicateur TRIN

L'examen du calcul de l'indicateur TRIN permet à un trader de comprendre très facilement ce que reflète le TRIN. Le calcul du TRIN est le suivant :

(avances/départs) / (volume des avances/volume des départs)

Le TRIN divise d'abord le nombre d'actions en hausse de la journée par le nombre d'actions en baisse de la journée. Il divise ensuite le volume des actions en hausse par le volume des actions en baisse.

Enfin, il divise le résultat du premier calcul par le résultat du deuxième calcul.

Ainsi, par exemple, si, un jour donné, le nombre d'actions en hausse était de 2 275 et le nombre d'actions en baisse de 764, le ratio d'avance et de baisse serait de 2,98. Si le volume total des actions en hausse était de 1 176 et le volume total des actions en baisse de 164, le ratio d'avance et de recul serait de 7,17. Le TRIN serait alors calculé comme suit

2.98/7.17 = 0.42

Interprétation des valeurs TRIN

Utiliser avec succès les niveaux TRIN pour indiquer des niveaux temporaires de surachat ou de survente sur un marché peut être un peu délicat. Tout d'abord, les valeurs TRIN semblent être inversées, en ce sens que des valeurs plus élevées indiquent une augmentation des ventes tandis que des valeurs plus faibles indiquent une augmentation des achats.

De manière générale, les valeurs TRIN inférieures à 0,50 sont considérées comme indiquant des conditions de surachat dans lesquelles les analystes peuvent anticiper un retracement correctif imminent à la baisse. Les valeurs TRIN supérieures à 3,00 sont généralement interprétées comme indiquant des conditions de survente qui peuvent donner lieu à un rallye à la hausse. Une valeur TRIN de 1,00 indique un marché boursier équilibré qui n'est ni suracheté ni survendu.

On peut rapidement constater qu'il existe un large éventail de valeurs TRIN possibles entre les valeurs de surachat inférieures à 0,50 et les valeurs de survente supérieures à 3,00. Afin de rendre l'indicateur TRIN plus utile, les analystes ne se contentent pas des valeurs TRIN de base, mais examinent également l'évolution de la valeur TRIN au cours d'une journée de négociation ou sur une période plus longue, comme une semaine de négociation. Ce faisant, les analystes peuvent déterminer plus précisément ce qui constitue des niveaux extrêmes, d'un côté ou de l'autre, dans le TRIN, quelles que soient les conditions actuelles du marché.

Par exemple, le marché peut traverser une période où les valeurs TRIN ne sont pas inférieures à 0,75 et ne sont pas supérieures à 2,25. Dans de telles conditions de marché, les analystes peuvent déterminer que ces deux valeurs extrêmes reflètent précisément les conditions de surachat et de survente du marché au cours de cette période spécifique, même si elles sont en deçà des niveaux de valeur TRIN qui sont généralement considérés comme indiquant des conditions de surachat/survente.

Certains traders et analystes qui observent l'indicateur TRIN se concentrent sur la valeur d'équilibre du TRIN de 1,00 et considèrent toute lecture nettement inférieure à 1,00 comme une indication potentielle de conditions de surachat et toute lecture nettement supérieure à 1,00 comme une indication potentielle de conditions de survente.

Le manque de volatilité de TRIN

L'un des inconvénients de l'indicateur TRIN est que sa valeur peut fluctuer de manière significative, soit en cours de journée, soit d'un jour de bourse à l'autre, même dans des conditions de marché globales qui ne seraient pas habituellement décrites comme volatiles. Afin de lisser une partie de la volatilité inhérente à l'indicateur TRIN, certains traders et analystes préfèrent examiner une moyenne mobile de 10 jours de la valeur TRIN.

Utilisation du TRIN

Les analystes utilisent généralement l'indicateur TRIN pour identifier les conditions de marché dans lesquelles la tendance du marché à court terme pourrait bientôt passer de haussière à baissière (lorsque le marché est temporairement suracheté) ou de baissière à haussière (lorsque le marché est temporairement survendu). Les traders peuvent utiliser le TRIN pour identifier les niveaux de prix d'achat ou de vente potentiellement rentables.

Le graphique ci-dessous montre que les traders qui ont acheté sur le marché lorsque le TRIN montrait des valeurs supérieures à 3,00, indiquant des conditions de survente aux niveaux de marché indiqués par les flèches vertes vers le haut, se seraient très bien comportés. Cependant, les traders qui ont vendu le marché sur la base de valeurs TRIN inférieures à 0,50, indiquant des conditions de surachat, n'auraient pas été aussi rentables sur la même période.

Le TRIN est généralement un indicateur avancé, qui prévoit un changement de direction du marché avant qu'il ne se produise. En observant le graphique ci-dessus, on peut facilement voir que le TRIN a souvent anticipé d'un jour ou deux le changement de direction du marché boursier. Bien que cela puisse donner à un trader l'opportunité de "vendre le haut" ou "d'acheter le bas", la plupart des traders attendront une confirmation de l'action des prix dans les valeurs de l'indice boursier avant de trader sur la base d'un retournement de marché anticipé.

Lorsque les valeurs TRIN sont relativement stables et autour du niveau d'équilibre de 1,00, de nombreux traders se tiennent à l'écart et attendent une nouvelle action du marché avant d'effectuer ou d'ajuster tout investissement. L'activité du marché qui se produit sans faire bouger l'indicateur TRIN dans un sens ou dans l'autre est plus susceptible de s'avérer insignifiante pour la journée de négociation.

Conclusion

L'indicateur TRIN peut être très utile aux traders d'indices boursiers qui cherchent à attraper et à profiter des renversements de tendance sur les marchés boursiers ; cependant, en raison de sa capacité à être extrêmement volatile, il est l'un des indicateurs techniques connus pour être enclins à générer de faux signaux.