L'indicateur ADX

L'indice de mouvement directionnel moyen (ADX - Average directional movement index) a été développé par le célèbre analyste technique Welles Wilder comme indicateur de la force de la tendance. En tant que négociant en matières premières, Wilder a développé l'indicateur pour le commerce des contrats à terme de matières premières. Cependant, il a depuis été largement appliqué par les analystes techniques à pratiquement tous les autres investissements négociables, des actions aux forex en passant par les ETF.

Qu'est-ce que l'ADX ?

L'ADX est calculé pour refléter l'expansion, ou la contraction, de la fourchette de prix d'un titre sur une période donnée. Le paramètre traditionnel de l'indicateur ADX est de 14 périodes de temps, mais les analystes ont couramment utilisé l'ADX avec des paramètres aussi bas que 7 ou aussi élevés que 30. Avec des paramètres inférieurs, l'indice de mouvement directionnel moyen réagit plus rapidement aux changements de prix, mais a tendance à générer plus de faux signaux. Des paramètres plus élevés minimiseront les faux signaux mais feront de l'ADX un indicateur plus tardif.

Wilder a calculé l'ADX en calculant d'abord un indice de mouvement directionnel positif (+DMI) et un indice de mouvement directionnel négatif (-DMI) qui comparent les prix hauts et bas actuels aux prix hauts et bas de la période précédente. L'ADX lui-même est ensuite calculé comme la somme des différences entre +DMI et -DMI sur une période donnée.

Tous les calculs nécessaires sont un peu complexes. Heureusement, il n'est pas nécessaire de les faire soi-même. Tout ce que vous avez à faire, c'est d'appliquer l'indicateur de l'indice du mouvement directionnel moyen à un graphique. Tous les calculs nécessaires seront effectués pour vous, en fonction de la période que vous aurez choisie. Là encore, le nombre de périodes par défaut est de 14.

L'ADX sur un graphique

L'ADX, comme les indicateurs de momentum tels que le MACD ou le RSI, est généralement affiché dans une fenêtre séparée au-dessus ou au-dessous de la fenêtre principale du graphique qui montre le mouvement des prix. L'ADX est représenté par une ligne dont les valeurs vont de zéro à 100.

Il est important de garder à l'esprit que l'ADX n'est pas un indicateur de direction de tendance, mais un indicateur de force de tendance. Une forte tendance à la hausse ou à la baisse se traduira par des valeurs ADX élevées.

Certaines versions de l'indice directionnel moyen affichent également les lignes +DMI et -DMI. Dans sa conception originale de l'ADX, Wilder envisageait d'utiliser les lignes +DMI et -DMI pour déterminer la direction de la tendance et la ligne ADX pour déterminer la force de la tendance, faisant ainsi de l'ADX un indicateur de tendance et un indicateur de momentum.

Cependant, depuis lors, de nombreux analystes techniques ont préféré voir uniquement la ligne ADX elle-même, pour deux raisons : (1) les trois lignes entremêlées peuvent parfois prêter à confusion sur le plan visuel et (2) les croisements des lignes +DMI et -DMI se sont avérés générer fréquemment de faux signaux. En bref, le système de trading de l'indice de mouvement directionnel moyen que Wilder a conçu s'est avéré généralement plus fiable en tant qu'indicateur de force de tendance et moins fiable en tant qu'indicateur de direction de tendance.

Utilisation de l'indicateur ADX

L'ADX est utilisé tout d'abord pour déterminer si un marché a une tendance, par opposition à un simple mouvement de va-et-vient à l'intérieur d'une fourchette, et ensuite pour déterminer la force d'une tendance dans un marché à tendance. Enfin, l'ADX est aussi souvent utilisé, comme d'autres indicateurs de momentum, pour indiquer un renversement potentiel du marché ou un changement de tendance.

Lorsque la valeur de la ligne ADX est inférieure à 25, on considère que le marché est dans une fourchette plutôt que dans une tendance. Certains analystes considèrent que seules les lectures ADX inférieures à 20 indiquent l'absence de tendance, et que les lectures entre 20 et 25 indiquent peut-être, mais pas de manière concluante, la présence d'une tendance.

Toute lecture de l'ADX supérieure à 25 est interprétée comme indiquant l'existence d'une véritable tendance. Les lectures entre 25 et 50 indiquent un début de tendance ou une tendance de force modérée. Les lectures entre 50 et 100 représentent des tendances de plus en plus fortes. Le graphique ci-dessous montre que l'ADX indique une tendance haussière de plus en plus forte à mesure que les lectures de l'indice directionnel moyen passent de moins de 10 à près de 50.

La direction de la force de la tendance - de plus en plus forte ou de moins en moins forte - peut facilement être déterminée en regardant simplement la pente de la ligne ADX. Une ligne ADX en pente ascendante indique un renforcement de la tendance, tandis qu'une ligne ADX en pente descendante indique un affaiblissement de la tendance. Un angle de pente plus prononcé indique une tendance plus forte, tandis qu'un angle plus faible indique une tendance moins forte.

Remarque : Un changement dans la direction de la pente de l'ADX peut servir d'indicateur précoce d'une tendance en développement avant même que les lectures de l'ADX ne dépassent 25. En vous référant au graphique ci-dessus, vous pouvez voir que la pente ADX s'est tournée vers le haut bien avant que la lecture ADX n'atteigne 25 et indique l'existence d'une tendance. Mais avant d'acheter un titre chaque fois que la pente de l'ADX passe de la baisse à la hausse, gardez à l'esprit que la ligne de l'ADX pourrait tout aussi bien être retournée à la baisse avant qu'une véritable tendance à la hausse ne s'établisse - en d'autres termes, vous pourriez vous faire prendre un peu vite.

Le prix et l'ADX

Les analystes et les investisseurs utilisent rarement l'indicateur ADX seul. Comme il n'indique pas la direction de la tendance, il est généralement utilisé en conjonction avec des indicateurs de tendance tels que les moyennes mobiles ou les zones de support et de résistance qui sont utilisées pour analyser le mouvement des prix.

Par exemple, une application idéale de l'utilisation des indicateurs de tendance en combinaison avec l'ADX serait un cas où le prix d'un titre a été négocié dans une fourchette, avec des niveaux de prix de soutien et de résistance clairement définis, mais sort ensuite de cette fourchette de négociation en passant par un niveau de soutien ou de résistance. Si la rupture du cours est accompagnée d'une hausse des lectures ADX qui indiquent la présence d'une tendance, cela constituerait une indication confirmant la validité de la rupture, et un analyste projetterait une tendance se poursuivant dans la direction de la rupture.

L'ADX comme indicateur de divergence

L'ADX est aussi parfois utilisé, comme d'autres indicateurs de momentum, comme un indicateur de divergence qui peut signaler un changement de tendance ou un retournement de marché imminent.

Les valeurs de l'ADX atteindront des niveaux de plus en plus élevés avec le prix dans un marché qui a une forte tendance à la hausse. Mais si les niveaux de l'ADX commencent à baisser alors même que les prix augmentent, cette divergence entre le mouvement des prix et l'ADX peut indiquer que le marché perd son élan et qu'un retournement à la baisse est possible. Dans une telle situation, les analystes surveilleront attentivement l'évolution des prix pour trouver d'autres indications d'un éventuel changement de tendance, la baisse de l'ADX ayant servi en quelque sorte de signal d'alerte précoce.

Conclusion - la valeur de l'ADX

L'ADX s'est révélé être un indicateur très utile pour les analystes techniques et est devenu l'un des outils techniques les plus fréquemment utilisés. Il s'agit de l'un des indicateurs de force de tendance les plus fiables et il a aidé de nombreux analystes à identifier correctement les marchés à tendance et à éviter ainsi d'être incités à acheter de fausses ruptures ou à acheter des marchés qui sont fondamentalement plats et ne vont nulle part.

Wilder a développé un certain nombre d'indicateurs techniques, mais a toujours affirmé que l'ADX était sa meilleure création. Vous pourriez bien envisager d'ajouter l'indicateur ADX à votre arsenal d'analyse technique.