Les bases de l’analyse technique

L'analyse technique est un outil, ou une méthode, utilisé pour prédire l'évolution probable du prix d'un titre - comme une action ou une paire de crypto-monnaies - sur la base des données du marché.

La théorie qui sous-tend la validité de l'analyse technique est la notion selon laquelle les actions collectives - achat et vente - de tous les participants au marché reflètent avec précision toutes les informations pertinentes relatives à un titre négocié et, par conséquent, attribuent continuellement une juste valeur marchande au titre par le biais de l'action des prix.

Les traders techniques pensent que l'action actuelle ou passée des prix sur le marché est l'indicateur le plus fiable de l'action future des prix.

Graphiques sur différentes périodes de temps

Les traders techniques analysent les graphiques de prix pour tenter de prévoir l'évolution des prix. Les deux principales variables de l'analyse technique sont les périodes considérées et les indicateurs techniques particuliers qu'un trader choisit d'utiliser.

Les cadres temporels affichés sur les graphiques vont de la minute au mois, voire à l'année. Les cadres temporels les plus populaires que les analystes techniques examinent fréquemment sont les suivants :

• Graphique de 5 minutes
• Graphique de 15 minutes
• Graphique de 1 heure
• Graphique de 4 heures
• Graphique quotidien

Le cadre temporel qu'un trader choisit d'étudier est généralement déterminé par le style de trading personnel de ce trader. Les traders intrajournaliers, qui ouvrent et ferment des positions de trading au cours d'une même journée, préfèrent analyser les mouvements de prix sur des graphiques à plus court terme, tels que les graphiques de 5 ou 15 minutes. Les négociateurs à long terme qui conservent des positions sur le marché pendant la nuit et sur de longues périodes sont plus enclins à analyser les marchés à l'aide de graphiques horaires, quadri-horaires, quotidiens, voire hebdomadaires.

Un mouvement de prix qui se produit dans un intervalle de temps de 15 minutes peut être très significatif pour un trader qui cherche une opportunité de réaliser un profit à partir des changements de prix qui se produisent au cours d'une journée de négociation. Cependant, ce même mouvement de prix, vu sur un graphique quotidien ou hebdomadaire, peut ne pas être particulièrement significatif ou indicatif à des fins de négociation à long terme.

Il est facile de l'illustrer en observant la même action de prix sur des graphiques de trames temporelles différentes. Le graphique quotidien suivant pour l'argent montre que le prix se négocie dans la même fourchette, d'environ 16 à 18,50 dollars, que celle dans laquelle il se trouve depuis plusieurs mois. Un investisseur à long terme pourrait être enclin à acheter de l'argent en se basant sur le fait que le prix est assez proche du bas de cette fourchette.

Cependant, la même action sur le graphique horaire (ci-dessous) montre une tendance à la baisse régulière qui s'est quelque peu accélérée au cours des dernières heures. Un investisseur en argent intéressé uniquement par une transaction intrajournalière hésiterait probablement à acheter le métal précieux sur la base de l'action des prix sur le graphique horaire.

Graphiques en chandeliers

Le graphique en chandelier est la méthode la plus couramment utilisée pour montrer le mouvement des prix sur un graphique. Un chandelier est formé à partir de l'action du prix au cours d'une seule période de temps pour n'importe quel cadre temporel du graphique. Chaque chandelier sur un graphique horaire montre l'action du prix pendant une heure, tandis que chaque chandelier sur un graphique de 4 heures montre l'action du prix pendant chaque période de 4 heures.

Les chandeliers sont "dessinés" / formés comme suit : Le point le plus haut d'un chandelier indique le prix le plus élevé auquel un titre a été négocié pendant cette période, et le point le plus bas du chandelier indique le prix le plus bas pendant cette période. Le "corps" d'un chandelier (les "blocs" rouges ou bleus respectifs, ou les parties plus épaisses, de chaque chandelier, comme indiqué dans les graphiques ci-dessus) indique les prix d'ouverture et de clôture pour la période concernée. Si un corps de chandelier bleu est formé, cela indique que le prix de clôture (haut du corps de chandelier) était supérieur au prix d'ouverture (bas du corps de chandelier) ; inversement, si un corps de chandelier rouge est formé, alors le prix d'ouverture était supérieur au prix de clôture. Les lignes qui s'étendent au-dessus ou au-dessous du corps du chandelier sont appelées mèches, queues ou ombres.

Les couleurs des chandeliers sont des choix arbitraires. Certains traders utilisent des corps de chandeliers blancs et noirs ; d'autres peuvent choisir d'utiliser le vert et le rouge, ou le bleu et le jaune. Quelles que soient les couleurs choisies, elles offrent un moyen facile de déterminer d'un coup d'œil si le prix a augmenté ou diminué pendant une période donnée. L'analyse technique à l'aide d'un graphique en chandeliers est souvent plus facile qu'à l'aide d'un graphique à barres standard, car l'analyste reçoit des repères visuels plus clairs sur l'action des prix au cours d'une période donnée.

Modèles de chandeliers - Dojis

L'analyse technique à l'aide de modèles de chandeliers, qui sont formés soit d'un seul chandelier, soit d'une succession de deux ou trois chandeliers, fait partie des indicateurs techniques les plus utilisés pour identifier les revirements potentiels du marché ou les changements de tendance.

Les chandeliers Doji, par exemple, indiquent une indécision sur un marché qui peut être le signal d'un changement de tendance ou d'un retournement de marché imminent. La caractéristique singulière d'un chandelier doji est que les prix d'ouverture et de clôture sont les mêmes, de sorte que le corps du chandelier est une ligne horizontale plate. Plus les ombres supérieures et/ou inférieures, ou queues, d'un chandelier doji sont longues, plus l'indication de l'indécision du marché et du renversement potentiel est considérée comme forte.

Il existe plusieurs variantes de chandeliers doji, chacune ayant son propre nom distinctif, comme le montrent les illustrations ci-dessous.

Le doji typique est le doji à “longues pattes” (long-legged), où le prix s'étend à peu près également dans chaque direction, s'ouvrant et se fermant au milieu de la fourchette de prix pour la période considérée. Comme le montre l'illustration, cela indique une indécision (Indecision) sur le marché. Lorsqu'un doji de ce type apparaît à la fin d'une tendance haussière ou baissière prolongée sur un marché, il est généralement interprété comme le signal d'un possible retournement du marché, un changement de tendance dans la direction opposée.

Le doji libellule (dragonfly), lorsqu'il apparaît après une tendance baissière prolongée, signale un possible retournement à la hausse. L'examen de l'action du prix indiquée par le doji libellule explique son interprétation logique. La libellule montre des vendeurs qui poussent le prix vers le bas (la longue queue inférieure), mais à la fin de la période, le prix se redresse pour clôturer à son point le plus haut. Le chandelier indique essentiellement un rejet de la poussée prolongée vers le bas.

Le nom du doji en pierre tombale (Gravestone) indique clairement qu'il représente une mauvaise nouvelle pour les acheteurs. A l'opposé de la formation libellule, le doji gravestone indique un fort rejet d'une tentative de pousser les prix du marché à la hausse, et suggère ainsi qu'une inversion potentielle à la baisse peut suivre.

Le doji à quatre prix (Four price), extrêmement rare, où le marché ouvre, ferme et, entre les deux, effectue tous les achats et les ventes exactement au même prix pendant toute la période, est l'incarnation de l'indécision, un marché qui ne montre aucune tendance forte à aller quelque part en particulier.

Il existe des dizaines de formations de chandeliers différentes, ainsi que leurs variations respectives. La ressource la plus complète pour identifier et utiliser les figures de chandeliers est probablement le site de Thomas Bulkowski, qui explique en détail chaque figure de chandelier et fournit des statistiques sur la fréquence à laquelle chaque figure a historiquement donné un signal de trading fiable. Il est certainement utile de savoir ce qu'indique une figure de chandelier, mais il est encore plus utile de savoir si cette indication s'est avérée exacte 90 % du temps.

Indicateurs techniques - Moyennes mobiles

Outre l'étude des formations de chandeliers, les traders techniques peuvent s'appuyer sur un nombre pratiquement infini d'indicateurs techniques pour les aider à prendre leurs décisions de trading.

Les moyennes mobiles sont probablement l'indicateur technique le plus utilisé. De nombreuses stratégies de trading utilisent une ou plusieurs moyennes mobiles. Une stratégie de négociation simple basée sur les moyennes mobiles pourrait être du type "Acheter tant que le prix reste supérieur à la moyenne mobile exponentielle (MME) de 50 périodes ; Vendre tant que le prix reste inférieur à la MME de 50 périodes".

Les croisements de moyennes mobiles sont un autre indicateur technique fréquemment utilisé. Une stratégie de négociation par croisement pourrait consister à acheter lorsque la moyenne mobile à 10 périodes croise la moyenne mobile à 50 périodes.

Plus le chiffre d'une moyenne mobile est élevé, plus le mouvement du prix par rapport à celle-ci est considéré comme significatif. Par exemple, le passage du prix au-dessus ou au-dessous d'une moyenne mobile de 100 ou 200 périodes est généralement considéré comme beaucoup plus significatif que le passage du prix au-dessus ou au-dessous d'une moyenne mobile de 5 périodes.

Indicateurs techniques - Pivots et nombres de Fibonacci

Les indicateurs de points pivots quotidiens, qui identifient généralement plusieurs niveaux de support et de résistance en plus du point pivot, sont utilisés par de nombreux traders pour identifier les niveaux de prix permettant d'entrer ou de fermer des positions. Les niveaux de points pivots marquent souvent l'endroit où la négociation est contenue dans une fourchette. Si la négociation s'envole (ou s'effondre) à travers le point pivot quotidien et tous les niveaux de soutien ou de résistance associés, de nombreux traders considèrent qu'il s'agit d'une négociation de type "breakout" qui fera évoluer les prix du marché sensiblement à la hausse ou à la baisse, dans la direction du breakout.

Les points pivots quotidiens et les niveaux de soutien et de résistance correspondants sont calculés à partir des cours d'ouverture, de clôture, de bas et de haut de la journée de négociation précédente. Je vous montrerais bien le calcul, mais ce n'est pas nécessaire, car les niveaux des points pivots sont largement publiés chaque jour de bourse et il existe des indicateurs de points pivots disponibles gratuitement que vous pouvez simplement charger sur un graphique et qui font les calculs pour vous et révèlent les niveaux des points pivots.

Retracements de Fibonacci

Les niveaux de Fibonacci sont un autre outil d'analyse technique populaire. Fibonacci était un mathématicien du 12ème siècle qui a développé une série de ratios très populaires auprès des traders techniques. Les ratios, ou niveaux, de Fibonacci sont généralement utilisés pour repérer les opportunités de trading et les objectifs de profit qui se présentent lors de tendances durables.

Les principaux ratios de Fibonacci sont 0,24, 0,38, 0,62 et 0,76. Ils sont souvent exprimés en pourcentages - 23 %, 38 %, etc. Notez que les ratios de Fibonacci complètent d'autres ratios de Fibonacci : 24 % est le contraire, ou le reste, de 76 %, et 38 % est le contraire, ou le reste, de 62 %.

Comme pour les niveaux de points pivots, il existe de nombreux indicateurs techniques disponibles gratuitement qui calculent et chargent automatiquement les niveaux de Fibonacci sur un graphique.

Les retracements de Fibonacci sont l'indicateur de Fibonacci le plus souvent utilisé. Après qu'un titre ait connu une tendance haussière ou baissière soutenue pendant un certain temps, il y a souvent un retracement correctif dans la direction opposée avant que le prix ne reprenne la tendance générale à long terme. Les retracements de Fibonacci sont utilisés pour identifier de bons points d'entrée, à faible risque, lors d'un tel retracement.

Par exemple, supposons que le prix de l'action "A" a augmenté régulièrement de 10 à 40 dollars. Puis le cours de l'action commence à se replier un peu. De nombreux investisseurs recherchent un bon niveau d'entrée pour acheter des actions lors d'un tel retracement.

Les chiffres de Fibonacci suggèrent que les retracements de prix s'étendront probablement sur une distance égale à 24 %, 38 %, 62 % ou 76 % de la tendance haussière de 10 à 40 $. Les investisseurs surveillent ces niveaux pour savoir si le marché trouve un support à partir duquel les prix recommenceront à augmenter. Par exemple, si vous espérez avoir une chance d'acheter l'action après un retracement d'environ 38 % du prix, vous pourriez entrer un ordre d'achat aux alentours de 30 $ - 31 $ (le mouvement de 10 $ à 40 $ = 30 $ ; 38 % de 30 $ est 9 $ ; 40 $ - 9 $ = 31 $).

Extensions de Fibonacci

Poursuivons avec l'exemple ci-dessus - Vous avez acheté l'action à 31 $ et vous essayez de déterminer un objectif de profit pour la vendre. Pour cela, vous pouvez vous tourner vers les extensions de Fibonacci, qui indiquent de combien le prix peut s'élever lorsque la tendance générale à la hausse reprend. Les niveaux d'extension de Fibonacci sont fixés à des prix qui représentent 126 %, 138 %, 162 % et 176 % de la tendance haussière initiale, calculée à partir du point le plus bas du retracement. Ainsi, si un retracement de 38 % du mouvement initial de 10 à 40 $ s'avère être le bas du retracement, alors à partir de ce prix (31 $), vous trouvez le premier niveau d'extension de Fibonacci et la cible potentielle de "prise de profit" en ajoutant 126 % du mouvement initial de 30 $ à la hausse. Le calcul est le suivant :

Niveau d'extension Fibonacci de 126% = 31 $ + (30 $ x 1,26) = 68 $ - ce qui vous donne un prix cible de 68 $.

Une fois encore, vous n'avez jamais à effectuer ces calculs. Il vous suffit de brancher un indicateur de Fibonacci sur votre logiciel graphique pour qu'il affiche les différents niveaux de Fibonacci.

Les niveaux pivot et Fibonacci valent la peine d'être suivis, même si vous ne les utilisez pas personnellement comme indicateurs dans votre propre stratégie de trading. Étant donné que de nombreux traders basent leurs mouvements d'achat et de vente sur les niveaux pivot et Fibonacci, il est probable qu'il y ait une activité commerciale importante autour de ces points de prix, activité qui peut vous aider à mieux déterminer les mouvements de prix futurs probables.

Indicateurs techniques - Indicateurs de momentum

Les moyennes mobiles et la plupart des autres indicateurs techniques visent principalement à déterminer la direction probable du marché, à la hausse ou à la baisse. Mais il existe une autre catégorie d'indicateurs techniques, dont l'objectif principal n'est pas tant de déterminer la direction du marché que de déterminer sa force. Ces indicateurs comprennent des outils aussi populaires que l'oscillateur stochastique, l'indice de force relative (RSI), l'indicateur de convergence-divergence des moyennes mobiles (MACD) et l'indice de mouvement directionnel moyen (ADX).

En mesurant la force du mouvement des prix, les indicateurs de momentum aident les investisseurs à déterminer si le mouvement actuel des prix représente plus probablement une négociation relativement insignifiante, dans une fourchette, ou une tendance réelle et significative. Étant donné que les indicateurs de momentum mesurent la force de la tendance, ils peuvent également servir de signaux d'alerte précoce indiquant qu'une tendance touche à sa fin. Par exemple, si un titre a été négocié dans une tendance haussière forte et soutenue pendant plusieurs mois, mais qu'un ou plusieurs indicateurs de momentum signalent que la tendance perd progressivement de sa force, il est peut-être temps de penser à prendre des bénéfices.

Le graphique 4 heures de l'USD/SGD ci-dessous illustre la valeur d'un indicateur de momentum. L'indicateur MACD apparaît dans une fenêtre séparée sous la fenêtre principale du graphique. La forte hausse du MACD qui commence vers le 14 juin indique que la hausse correspondante du prix est un mouvement fort et tendanciel plutôt qu'une simple correction temporaire. Lorsque le prix commence à retracer quelque peu à la baisse le 16, le MACD montre une action plus faible, indiquant que le mouvement de baisse du prix n'a pas beaucoup de force derrière lui. Peu après, une forte tendance à la hausse reprend. Dans ce cas, le MACD aurait contribué à rassurer un acheteur du marché que (A) le virage à la hausse était un mouvement de prix significatif et (B) que la tendance à la hausse était susceptible de reprendre après que le prix ait légèrement baissé le 16.

Comme les indicateurs de momentum ne signalent généralement qu'un mouvement de prix fort ou faible, mais pas la direction de la tendance, ils sont souvent combinés avec d'autres indicateurs techniques dans le cadre d'une stratégie de trading globale.

Conclusion

Gardez à l'esprit qu'aucun indicateur technique n'est parfait. Aucun d'entre eux ne donne des signaux précis à 100 % en permanence.

Les traders les plus intelligents sont toujours à l'affût des signaux d'alarme indiquant que les indicateurs qu'ils ont choisis peuvent être trompeurs. L'analyse technique, bien menée, peut certainement améliorer votre rentabilité en tant que trader. Cependant, ce qui peut faire plus pour améliorer vos chances dans le trading, c'est de passer plus de temps et d'efforts à réfléchir à la meilleure façon de gérer les choses si le marché se retourne contre vous, plutôt que de fantasmer sur la façon dont vous allez dépenser vos millions.