La théorie des vagues d’Elliott

La vague d'Elliott fait référence à une théorie (ou principe) que les investisseurs et les traders peuvent adopter en matière d'analyse technique. Ce principe repose sur l'idée que les marchés financiers ont tendance à suivre des schémas spécifiques, quelle que soit l'échelle de temps.

Essentiellement, la théorie des vagues d'Elliott (EWT - Elliott Wave Theory) suggère que les mouvements du marché suivent une séquence naturelle de cycles de psychologie des foules. Les modèles sont créés en fonction du sentiment actuel du marché, qui alterne entre baissiers et haussiers.

Le principe des vagues d'Elliott a été créé dans les années 30 par Ralph Nelson Elliott, un comptable et auteur américain. Cependant, la théorie n'a gagné en popularité que dans les années 70, grâce aux efforts de Robert R. Prechter et A. J. Frost.

Au départ, l'EWT s'appelait le principe des vagues, qui est une description du comportement humain. La création d'Elliott était basée sur son étude approfondie des données du marché, en particulier des marchés boursiers. Sa recherche systématique comprenait au moins 75 ans d'informations.

En tant qu'outil d'analyse technique, l'EWT est désormais utilisée pour tenter d'identifier les cycles et les tendances du marché, et elle peut être appliquée à toute une série de marchés financiers. Cependant, la vague d'Elliott n'est pas un indicateur ou une technique de trading. Il s'agit plutôt d'une théorie qui peut aider à prédire le comportement du marché. Comme l'indique Prechter dans son livre : “le principe des vagues n'est pas avant tout un outil de prévision ; il s'agit d'une description détaillée du comportement des marchés.”

Le modèle de base des vagues d'Elliott

Typiquement, le modèle de base des vagues d'Elliott est identifiable par un modèle à huit vagues, qui contient cinq vagues motrices (qui évoluent en faveur de la tendance principale) et trois vagues correctives (qui évoluent dans la direction opposée).

Ainsi, un cycle complet de vagues d'Elliott dans un marché haussier ressemblerait à ceci :

Notez que, dans le premier exemple, nous avons cinq vagues de motivation : trois dans le mouvement ascendant (1, 3 et 5), plus deux dans le mouvement descendant (A et C). En d'autres termes, tout mouvement qui est conforme à la tendance principale peut être considéré comme une onde de motivation. Cela signifie que les vagues 2, 4 et B sont les trois vagues correctives.

Mais selon Elliott, les marchés financiers créent des modèles de nature fractale. Ainsi, si nous faisons un zoom arrière sur des échelles de temps plus longues, le mouvement de 1 à 5 peut également être considéré comme une seule vague de motivation (i), tandis que le mouvement A-B-C peut représenter une seule vague corrective (ii).

De plus, si nous zoomons sur les échelles de temps inférieures, une seule vague de motif (telle que la 3) peut être divisée en cinq vagues plus petites, comme illustré dans la section suivante.

En revanche, un cycle de vagues d'Elliott dans un marché baissier ressemblerait à ceci :

Ondes motrices

Comme défini par Prechter, les vagues de motivation se déplacent toujours dans la même direction que la tendance générale.

Comme nous venons de le voir, Elliott a décrit deux types de développement de vagues : les vagues motrices et les vagues correctives. L'exemple précédent impliquait cinq vagues motrices et trois vagues correctives. Mais, si nous faisons un zoom sur une seule vague de mouvement, elle sera constituée d'une structure plus petite de cinq vagues. Elliott l'a appelée la structure à cinq vagues, et il a créé trois règles pour décrire sa formation :

• La vague 2 ne peut pas retracer plus de 100 % de la vague 1 précédente.
• La vague 4 ne peut pas retracer plus de 100 % du mouvement de la vague 3 qui la précède.
• Parmi les vagues 1, 3 et 5, la vague 3 ne peut être la plus courte et est souvent la plus longue. De plus, la vague 3 dépasse toujours la fin de la vague 1.

Vagues correctives

Contrairement aux Ondes de Motivation, les Ondes Correctives sont généralement constituées d'une structure à trois vagues. Elles sont souvent formées par une vague corrective plus petite qui se produit entre deux vagues de mouvement plus petites. Les trois vagues sont souvent nommées A, B et C.

Comparées aux vagues de motivation, les vagues correctives ont tendance à être plus petites car elles se déplacent à contre-courant de la tendance générale. Dans certains cas, une telle lutte contre la tendance peut également rendre les vagues correctives beaucoup plus difficiles à identifier car elles peuvent varier considérablement en longueur et en complexité.

Selon Prechter, la règle la plus importante à garder à l'esprit concernant les vagues correctives est qu'elles ne sont jamais composées de cinq vagues.

Les vagues d'Elliott fonctionnent-elles ?

Il y a un débat en cours concernant l'efficacité des vagues d'Elliott. Certains disent que le taux de réussite du principe des vagues d'Elliott dépend fortement de la capacité des traders à diviser précisément les mouvements du marché en tendances et en corrections.

En pratique, les vagues peuvent être dessinées de plusieurs façons, sans nécessairement enfreindre les règles d'Elliott. Cela signifie que dessiner correctement les vagues est loin d'être une tâche simple. Non seulement parce qu'elle nécessite de la pratique, mais aussi en raison du haut niveau de subjectivité qu'elle implique.

En conséquence, les critiques affirment que la théorie des vagues d'Elliott n'est pas une théorie légitime en raison de sa nature hautement subjective et qu'elle repose sur un ensemble de règles vaguement définies. Pourtant, des milliers d'investisseurs et de traders prospères ont réussi à appliquer les principes d'Elliott de manière rentable.

Il est intéressant de noter qu'un nombre croissant de traders combinent la théorie des vagues d'Elliott avec des indicateurs techniques pour augmenter leur taux de réussite et réduire les risques. Les indicateurs Fibonacci Retracement et Fibonacci Extension sont peut-être les exemples les plus populaires.

Conclusion

Selon Prechter, Elliott n'a jamais vraiment spéculé sur la raison pour laquelle les marchés ont tendance à présenter une structure en 5-3 vagues. Au lieu de cela, il a simplement analysé les données du marché et est arrivé à cette conclusion. Le principe d'Elliott est simplement le résultat des cycles inévitables du marché créés par la nature humaine et la psychologie des foules.

Comme mentionné, cependant, la vague d'Elliott n'est pas un indicateur TA, mais une théorie. En tant que telle, il n'y a pas de bonne façon de l'utiliser, et elle est intrinsèquement subjective. Prédire avec précision les mouvements du marché à l'aide de la Vague d'Elliott requiert de la pratique et des compétences car les traders doivent comprendre comment dessiner les comptes de vagues. Cela signifie que son utilisation peut être risquée, surtout pour les débutants.