Concepts généraux - Les fonds négociés en bourse

Un fonds négocié en bourse (FNB ou ETF pour Exchange-Traded Fund) est un fonds d'investissement qui détient des actifs tels que des actions, des matières premières, des obligations et des devises. Un FNB est négocié comme une action, tout au long de la journée de négociation, à des prix fluctuants. Ils suivent souvent des indices tels que le NASDAQ, le S&P 500, le Dow Jones et le Russell 2000. Les investisseurs dans les ETF ne possèdent pas directement les investissements sous-jacents, mais ont plutôt une créance indirecte et ont droit à une partie des bénéfices et de la valeur résiduelle en cas de liquidation du fonds. Leurs parts ou intérêts peuvent être facilement achetés et vendus sur le marché secondaire.

Les FNB ont commencé à éclipser les fonds communs de placement en tant que véhicule de placement privilégié parce qu'ils offrent des placements autres que les actions et parce que les FNB ont souvent des coûts de transaction inférieurs à ceux des fonds communs de placement moyens.

Les différents types de FNB

Il existe de nombreux types de FNB, dont les suivants :

• FNB d'actions - Ils détiennent un ensemble particulier d'actions ou de titres et sont semblables à un indice. Les FNB d'actions détiennent généralement une sélection d'actions dans un secteur donné du marché.
• FNB indiciels - Ces FNB ont des portefeuilles qui sont conçus pour imiter le rendement d'un indice boursier particulier, comme l'indice S&P 500. Ils ne modifient leur portefeuille que lorsque des changements se produisent dans l'indice sous-jacent.
• FNB d'obligations - Ils sont spécifiquement investis dans des obligations ou d'autres titres à revenu fixe. d'autres titres à revenu fixe.
• FNB de produits de base - Ces FNB détiennent des produits de base physiques, comme des produits agricoles, des ressources naturelles et des métaux précieux.
• Les FNB de devises - Ils sont investis dans une seule devise ou dans un panier de diverses devises et sont largement utilisés par les investisseurs qui souhaitent s'exposer au marché des changes sans utiliser les contrats à terme ou négocier directement sur le marché des changes. Ils suivent généralement les devises internationales les plus populaires, telles que le dollar américain, l'euro, la livre sterling ou le yen japonais.
• Les FNB inversés - Il s'agit de fonds construits en utilisant divers dérivés pour réaliser des profits par la vente à découvert lorsque lorsque la valeur des indices boursiers généraux diminue.
• FNB à effet de levier - Ces fonds se composent principalement de produits financiers dérivés qui sont utilisés pour amplifier les rendements en pourcentage. Il est important de noter que si les FNB à effet de levier augmentent le potentiel de profit, ils augmentent également le risque.
• FNB immobiliers - Ces fonds investissent dans des sociétés de placement immobilier (FPI), des sociétés de services immobiliers et des sociétés de développement immobilier.

Avantages de l'investissement dans les FNB

L'investissement dans un fonds négocié en bourse présente de nombreux avantages, notamment :

• Avantages en termes de coûts : Les FNB offrent généralement un ratio de dépenses nettement inférieur à celui d'un fonds commun de placement moyen. Cela est dû en partie à leur nature boursière, qui fait peser les coûts typiques sur les courtiers ou la bourse, par rapport à un fonds commun de placement qui doit supporter le coût dans son ensemble.
• Accessibilité aux marchés : Les ETF offrent une exposition à des classes d'actifs qui étaient auparavant difficiles d'accès pour les investisseurs individuels, et offrent aux investisseurs la possibilité de posséder des actifs tels que des obligations de marchés émergents, des lingots d'or ou des crypto-monnaies. Comme les ETF peuvent être vendus à découvert et utilisés pour appliquer d'autres stratégies d'investissement plus sophistiquées, ils représentent un éventail plus large d'opportunités pour les investisseurs.
• La transparence : Les hedge funds et même les fonds communs de placement fonctionnent de manière peu transparente par rapport aux ETF. Les hedge funds et les fonds communs de placement ne déclarent généralement leurs avoirs que sur une base trimestrielle. En revanche, les FNB divulguent clairement les titres de leur portefeuille quotidien.
• Liquidité : Parce qu'ils peuvent être achetés ou vendus sur les marchés secondaires tout au long de la journée, les FNB sont extrêmement liquides. Cela contraste avec les fonds communs de placement qui ne peuvent être achetés ou vendus qu'à leur cours de clôture de fin de journée.
• Efficacité fiscale : En général, les FNB présentent un avantage fiscal important par rapport aux fonds communs de placement pour deux raisons principales. Premièrement, les FNB réduisent la rotation du portefeuille et permettent d'éviter les gains en capital à court terme qui sont assujettis à un taux d'imposition plus élevé. Deuxièmement, les FNB permettent de contourner les règles qui interdisent de vendre et de réclamer une perte sur un titre si l'on ne dispose pas d'une garantie suffisante. de vendre et de déclarer une perte sur un titre si un titre très similaire est acheté dans un délai de 30 jours.

Inconvénients potentiels des FNB

Malgré les avantages susmentionnés, les FNB rencontrent également certains défis. Par exemple, ils offrent une plus grande exposition à des classes d'actifs jusqu'alors non couvertes, qui peuvent comporter des risques que les investisseurs en actions ne connaissent peut-être pas. Certains exemples sophistiqués, tels que les FNB à effet de levier, impliquent des structures de portefeuille, des traitements fiscaux ou des risques de contrepartie complexes ou peu familiers, qui nécessitent une compréhension claire des actifs sous-jacents.

En outre, les FNB comportent des coûts de transaction qui doivent être soigneusement pris en compte dans le processus de création de portefeuilles, tels que les écarts entre les cours acheteur et vendeur et les commissions.

Qui sont les plus grandes sociétés de gestion d'ETF ?

En 2017, il existe des milliers de FNB. Si vous voulez savoir qui sont les plus grandes sociétés de gestion de FNB, voici une liste des 10 premières sociétés de fonds classées en fonction des actifs sous gestion.

1. BlackRock
2. Vanguard
3. State Street Global Advisors
4. Invesco PowerShares
5. Charles Schwab
6. First Trust
7. WisdomTree
8. Guggenheim
9. VanEck
10. ProShares