Concepts généraux - Les différents types de marchés

Pour l'achat et la vente d'actifs, il existe plusieurs types de marchés différents qui facilitent les échanges. Chaque marché fonctionne selon des mécanismes d'échange différents.

Les trois principaux types de marchés sont :

• Négociants (“Dealers”)
• Courtiers (“Brokers”)
• Bourses ("Exchanges")

Marchés de négociants

Un marché de négociants fonctionne avec un négociant qui agit comme une contrepartie pour les acheteurs et les vendeurs. Le négociant fixe les cours acheteur et vendeur du titre en question et négocie avec tout investisseur prêt à accepter ces prix. Les valeurs mobilières vendues par des négociants sont parfois considérées comme étant négociées de gré à gré (OTC - over-the-counter).

En agissant comme une contrepartie pour les acheteurs et les vendeurs, le négociant fournit des liquidités sur le marché au prix d'une petite prime qui existe sous la forme d'écarts entre les cours acheteur et vendeur. En d'autres termes, les négociants fixent des prix d'offre légèrement inférieurs au prix du marché et des prix de demande légèrement supérieurs au marché. L'écart entre ces prix représente le bénéfice que le courtier réalise en échange de la prise en charge du risque de contrepartie.

Les marchés de négociants sont moins courants pour les actions, plus courants pour les obligations et les marchés des devises. Les marchés de négociants sont également appropriés pour les contrats à terme et les options, ou d'autres contrats standardisés et dérivés financiers. Enfin, le marché des changes (forex) est généralement géré par des courtiers, les banques et les bourses de change servant d'intermédiaires entre les négociants et les acheteurs et vendeurs.

Des trois types de marchés, le marché des négociants est généralement le plus liquide, car l'existence du négociant signifie qu'il y aura toujours une contrepartie disponible pour les opérateurs qui veulent acheter ou vendre.

Marchés des courtiers