Concepts généraux - Le Forex

Que vous soyez un trader individuel ou un professionnel de la finance ou de l'investissement, le marché des changes (forex), également connu sous le nom de marché des devises ou des monnaies étrangères, est l'endroit où se trouve l'argent - littéralement. Les transactions sur le marché des changes représentent environ 5 000 milliards de dollars (oui, des billions, pas des milliards) par jour. En comparaison, les quelque 700 milliards de dollars par jour du marché obligataire et les 200 milliards de dollars par jour du marché boursier mondial semblent relativement petits. La valeur quotidienne totale de toutes les opérations boursières dans le monde équivaut à environ une heure d'opérations sur le marché des changes chaque jour.

Acteurs du marché du Forex - Banques, gouvernements, entreprises et traders

Il existe plusieurs groupes distincts de participants sur le marché des changes. Le plus grand groupe d'opérateurs de change, en termes de valeur totale en dollars des transactions qu'ils effectuent, est composé de banques commerciales et d'investissement. Les banques effectuent un grand nombre d'opérations de change pour le compte de leurs clients qui sont impliqués dans des opérations internationales. Elles servent également de teneurs de marché dans les opérations de change et effectuent de nombreuses transactions pour leur propre compte. (Si un banquier vous met en garde contre les opérations de change, vous pourriez lui demander pourquoi, si le change est un si mauvais investissement, sa banque investit des sommes aussi énormes sur le marché des changes. C'est juste une idée.)

Les gouvernements, par le biais de leurs banques centrales, sont également des acteurs majeurs du marché des changes. La banque centrale d'une nation adopte souvent des positions importantes d'achat ou de vente de sa propre monnaie pour tenter de contrôler la valeur relative de la monnaie afin de lutter contre l'inflation ou d'améliorer la balance commerciale du pays. Les interventions de la banque centrale sur le marché des changes sont similaires aux interventions des pouvoirs publics sur le marché obligataire.

Les grandes entreprises qui opèrent à l'échelle internationale sont également très impliquées dans les opérations de change, dont les transactions peuvent atteindre des centaines de milliards de dollars par an. Les sociétés utilisent le marché des changes pour couvrir leurs principales opérations commerciales dans les pays étrangers. Par exemple, si une entreprise basée aux États-Unis a une activité importante à Singapour, ce qui l'oblige à effectuer des transactions importantes en dollars de Singapour, elle peut se protéger contre une baisse de la valeur relative du dollar de Singapour en vendant la paire de devises Sgd/Usd (dollar de Singapour contre dollar américain).

Enfin, et ce n'est certainement pas le moins important, il y a les cambistes individuels, des spéculateurs qui négocient sur le marché des changes à la recherche de profits commerciaux. Ce groupe comprend un ensemble disparate de personnages, allant des gestionnaires de fonds d'investissement professionnels aux petits investisseurs individuels, qui arrivent sur le marché avec des niveaux de compétences, de connaissances et de ressources très variables.

Apprendre le trading sur le Forex

Paires de devises

Le marché des changes négocie les fluctuations du taux de change entre les paires de devises, comme l'euro et le dollar américain, qui est exprimé en Eur/Usd. Dans la cotation des taux de change, la première devise de la cotation est appelée devise de base et la seconde devise est la devise de cotation. Le taux de change d'une paire de devises apparaît sous la forme d'un nombre comme 1,1235. Si la paire Eur/Usd est cotée à 1,1235, cela signifie qu'il faut 1,12 $ (et 35/100e) en dollars américains pour obtenir un euro.

Les paires de devises les plus échangées sont, naturellement, celles qui impliquent les devises les plus utilisées dans le monde - le dollar américain (Usd), l'euro (Eur) et la livre sterling (Gbp).

Pips

En général, la plus petite fluctuation d'un taux de change est appelée un "pip". Pour la plupart des paires de devises, qui sont cotées avec quatre décimales, un pip est égal à 0,0001. La principale exception concerne les paires de devises en yen japonais, qui ne sont cotées qu'avec deux décimales, de sorte qu'un pip est égal à 0,01. De nombreux courtiers cotent désormais avec cinq décimales, le dernier chiffre représentant une fraction de 1/10e de pip.

La valeur d'un pip dépend à la fois de la paire de devises négociée et de la taille du lot négocié. Pour un lot standard, un pip équivaut généralement à 10 $ (US) ; pour les mini-lots, un pip équivaut à 1 $ ; et pour les micro-lots, un pip équivaut à 10 cents. La valeur d'un pip varie légèrement en fonction de la paire de devises négociée, mais ces chiffres sont à peu près exacts pour toutes les paires.

Avantages des opérations de change - Effet de levier, liquidité et volatilité

L'un des principaux attraits du trading sur le marché des changes est l'effet de levier inégalé dont disposent les traders sur le marché des changes. L'effet de levier est la capacité de détenir une position sur le marché avec seulement une fraction de la valeur du marché de l'instrument négocié. Ce montant fractionnaire est appelé "marge". L'effet de levier est exprimé sous la forme d'un ratio qui indique le montant de la marge requise par un courtier pour tenir une position sur le marché. Par exemple, un effet de levier de 50:1 signifie qu'un trader n'a besoin de mettre que 2% de la valeur totale d'une transaction pour initier une transaction. Certains courtiers offrent un effet de levier allant jusqu'à 1000:1.

Un effet de levier élevé signifie que les cambistes peuvent utiliser un très petit capital d'investissement pour réaliser des gains considérables. Par exemple, en plaçant seulement environ 10 € de marge, en négociant des micro-lots avec un effet de levier de 500:1, un trader peut réaliser un profit d'environ 20 € (le double de son investissement) sur une variation de seulement 20 pips du taux de change. Étant donné que de nombreuses paires de devises ont souvent une fourchette de négociation quotidienne de 100 pips ou plus, il est facile de voir comment les traders peuvent réaliser des gains substantiels à partir de très petits mouvements du marché, en utilisant des montants minimes de capital de négociation, grâce à l'effet de levier.

Cependant, les traders doivent garder à l'esprit que si l'effet de levier amplifie les profits, il amplifie également les pertes. Ainsi, un trader peut n'engager que 10 $ de son capital total pour initier une transaction, mais finir par réaliser une perte nettement supérieure à 10 $.

Liquidité

Le volume extrêmement élevé d'échanges qui a lieu sur le marché des changes chaque jour de négociation entraîne des niveaux de liquidité élevés. Une liquidité élevée se traduit par de faibles écarts entre les cours acheteur et vendeur et permet aux traders d'entrer et de sortir facilement des transactions tout au long de la journée de négociation. L'écart entre l'offre et la demande sur les principales paires de devises, telles que Gbp/Usd, est généralement beaucoup plus faible que l'écart entre l'offre et la demande sur de nombreuses actions, ce qui minimise les coûts de transaction pour les traders.

Pour les grands opérateurs institutionnels, tels que les banques, une liquidité élevée leur permet de négocier des positions importantes sans provoquer de grandes fluctuations de prix qui se produisent généralement sur les marchés à faible liquidité. Là encore, cela permet de réduire le coût total des opérations et donc d'augmenter les bénéfices nets ou de réduire les pertes nettes.

De nombreux traders considèrent également qu'une plus grande liquidité rend les marchés plus susceptibles de suivre des tendances à long terme qui peuvent être plus facilement analysées à l'aide de graphiques et d'analyses techniques.

Volatilité

Comme nous l'avons indiqué précédemment, de nombreuses paires de devises parmi les plus négociées ont souvent une fourchette de négociation quotidienne pouvant atteindre 100 pips ou plus. Combinée à un effet de levier élevé, cette volatilité quotidienne offre des opportunités significatives de réaliser des profits simplement dans la gamme de fluctuations de prix qui se produisent au cours d'une journée de négociation normale.

L'avantage de la volatilité est renforcé par le fait qu'il est aussi facile de vendre à découvert que d'acheter à découvert sur le marché des changes. Il n'y a pas de restrictions sur la vente à découvert comme celles qui existent sur les marchés boursiers. Un large éventail de transactions quotidiennes, avec des possibilités égales de tirer profit des achats et des ventes, rend le marché des changes très attrayant pour les spéculateurs.

Stratégies de trading sur le Forex - Analyse fondamentale

Comme pour les autres marchés d'investissement, il existe deux approches stratégiques de base pour les opérations de change : fondamentale et technique.

L'analyse fondamentale est généralement privilégiée par les traders à long terme, ceux qui achètent (ou vendent) et conservent une paire de devises pendant une longue période. L'analyse fondamentale est basée sur les conditions économiques, à la fois dans des pays spécifiques et au niveau mondial.

Au cours de la plupart des jours de négociation, divers rapports économiques des différents pays du monde sont publiés. Les indications, positives ou négatives, provenant de ces rapports sont les principaux moteurs des changements majeurs des taux de change entre les paires de devises. Si, par exemple, plusieurs rapports positifs sur l'économie du Royaume-Uni sont publiés au cours d'une période de trois mois, cela est susceptible d'augmenter la valeur du Gbp par rapport à d'autres devises telles que l'Eur et l'Usd.

Parmi les principaux rapports économiques publiés, ceux qui sont le plus susceptibles d'avoir un impact sur les marchés des devises, figurent le produit intérieur brut (PIB), l'indice des prix à la consommation (IPC), l'indice des prix à la production (IPP), divers rapports sur l'emploi et la confiance des consommateurs, ainsi que les décisions politiques des banques centrales.

L'analyse fondamentale peut également se fonder sur les tendances économiques mondiales. Par exemple, si l'utilisation du coton augmente dans le monde, on peut s'attendre à ce que les pays qui sont de grands producteurs de coton en profitent et à ce que la valeur relative de leur monnaie augmente.

Les taux d'intérêt, qui sont fixés par la banque centrale d'un pays, sont un facteur important pour déterminer la valeur relative d'une monnaie. Si les investisseurs peuvent réaliser des gains nettement plus élevés avec de l'argent détenu sur des comptes porteurs d'intérêts aux États-Unis qu'avec des comptes porteurs d'intérêts dans d'autres pays, cela rend le dollar américain plus attractif, et donc susceptible de prendre de la valeur par rapport aux autres devises.

Stratégies de trading sur le Forex - Analyse technique

De nombreux traders forex privilégient l'analyse technique pour déterminer les positions de trading qu'ils adoptent. L'analyse technique, basée sur des graphiques des mouvements de prix sur un marché, avec l'aide de divers indicateurs techniques, est généralement privilégiée par les spéculateurs et les traders à court terme ou intraday, bien que les traders à long terme puissent également utiliser l'analyse technique.

L'analyse technique est simplement une analyse basée sur les mouvements de prix passés et le comportement du marché (comme le volume ou la volatilité). Les indicateurs techniques comprennent les indicateurs de tendance comme les moyennes mobiles et la force du marché, et les indicateurs de momentum comme l'indicateur de force relative (RSI - Relative Strength Indicator).

Une stratégie de base de trading technique peut être quelque chose d'aussi simple que d'acheter une paire de devises lorsque le prix/le taux de change est supérieur à une moyenne mobile de 50 périodes, et de vendre la paire lorsqu'elle est inférieure à la moyenne mobile de 50 périodes. Certains traders techniques utilisent un seul indicateur technique pour les transactions, tandis que d'autres appliquent plusieurs indicateurs techniques comme indicateurs de transaction. Par exemple, la stratégie de trading technique simple qui vient d'être décrite, utilisant une moyenne mobile, peut être combinée avec un indicateur de momentum tel que le MACD, les trades n'étant initiés que lorsque certains niveaux de prix et de momentum existent.

Les traders techniques analysent des graphiques de différents horizons temporels, en fonction de leurs préférences individuelles en matière d'horizon temporel. Les traders qui effectuent des transactions très rapides, en entrée et en sortie du marché, peuvent concentrer leur analyse sur un graphique à 5 minutes, voire à 1 minute. Les traders qui ont une vision à plus long terme sont plus susceptibles d'appliquer l'analyse technique à des graphiques horaires, quadri-horaires ou quotidiens.

Le marché du Forex - Le marché des opportunités de profit

Le marché des changes est l'un des marchés les plus attrayants pour les traders. La négociation sur le marché des changes a explosé en popularité depuis que la négociation au détail par les petits investisseurs individuels est devenue plus facilement accessible au début du siècle. La possibilité d'ouvrir un compte de trading avec des montants aussi faibles que 50 à 100 euros, et la possibilité de transformer ce petit montant en millions en l'espace de quelques années, est un attrait presque irrésistible.

Cependant, l'attrait de "l'argent facile" du trading forex peut être trompeur. Le fait est que seul un petit pourcentage de traders sont des gagnants réguliers sur le marché des devises. Les clés du succès dans le trading forex ne comprennent pas seulement une bonne stratégie de trading, mais aussi une discipline de trading exceptionnelle, de la patience et une gestion des risques. Un certain nombre de cambistes très performants ont résumé le secret de leur réussite en ces termes : "Évitez de subir de grosses pertes jusqu'à ce que vous tombiez sur un gros gagnant. La plupart des traders échouent parce qu'ils jouent tout leur capital de trading et n'ont plus d'argent pour trader quand une opportunité de trading à un million de dollars se présente enfin".