Concepts généraux - La monnaie fiduciaire

Qu'est-ce que la monnaie fiduciaire ?

En termes simples, la monnaie fiduciaire est une monnaie légale qui tire sa valeur du gouvernement qui l'émet plutôt que d'un bien physique ou d'une marchandise. La force du gouvernement qui établit la valeur de la monnaie fiduciaire est essentielle dans ce type de monnaie. La plupart des pays du monde utilisent le système de la monnaie fiduciaire pour acheter des biens et des services, investir et épargner. La monnaie fiduciaire a remplacé l'étalon-or et d'autres systèmes basés sur les marchandises pour établir la valeur de la monnaie légale.

L'essor de la monnaie fiduciaire

La monnaie fiduciaire est née il y a plusieurs siècles en Chine. La province du Sichuan a commencé à émettre du papier-monnaie au cours du 11e siècle. Au début, il pouvait être échangé contre de la soie, de l'or ou de l'argent. Mais finalement, Kublai Khan est arrivé au pouvoir et a établi un système de monnaie fiduciaire au cours du 13e siècle. Les historiens affirment que cette monnaie a contribué à la chute de l'empire mongol, les dépenses excessives et l'hyperinflation étant à l'origine de son déclin.

La monnaie fiduciaire a également été utilisée en Europe au XVIIe siècle, adoptée par l'Espagne, la Suède et les Pays-Bas. Le système a été un échec en Suède et le gouvernement a fini par l'abandonner au profit de l'étalon-argent. Au cours des deux siècles suivants, la Nouvelle-France au Canada, les colonies américaines, puis le gouvernement fédéral américain ont également expérimenté la monnaie fiduciaire avec des résultats mitigés.

Au XXe siècle, les États-Unis ont recommencé à utiliser une monnaie basée sur les matières premières, mais de façon assez limitée. En 1933, le gouvernement a mis fin à la pratique consistant à échanger du papier-monnaie contre de l'or. En 1972, sous la présidence de Nixon, les États-Unis ont complètement abandonné l'étalon-or, finalisant ainsi sa disparition à l'échelle internationale, en passant au système de la monnaie fiduciaire. Cela a conduit à l'utilisation de la monnaie fiduciaire dans le monde entier.

La monnaie fiduciaire contre l'étalon-or

Le système de l'étalon-or permettait de convertir les billets de banque en or. En fait, tous les billets de banque étaient garantis par une quantité limitée d'or détenue par le gouvernement. Dans le cadre d'un système monétaire basé sur les marchandises, les gouvernements et les banques ne pouvaient introduire une nouvelle monnaie dans l'économie que s'ils détenaient une quantité égale en valeur de réserves d'or. Ce système limitait la capacité du gouvernement à créer de la monnaie et à augmenter la valeur de sa monnaie en fonction de facteurs économiques uniquement.

En revanche, dans le système de la monnaie fiduciaire, l'argent ne peut être converti en rien d'autre. Avec la monnaie fiduciaire, les autorités peuvent avoir un impact direct sur la valeur de leur monnaie et la lier aux conditions économiques. Les gouvernements et les banques centrales de leurs pays ont beaucoup plus de contrôle sur les systèmes monétaires. Ils peuvent répondre à des événements financiers et à des crises variables à l'aide de différents outils, comme la création de réserves fractionnaires et la mise en œuvre d'un assouplissement quantitatif.

Les défenseurs de l'étalon-or affirment qu'un système monétaire basé sur les matières premières est plus stable car il est soutenu par quelque chose de physique et de précieux. Les partisans de la monnaie fiduciaire rétorquent que les prix de l'or ont été tout sauf stables. Dans ce contexte, la valeur ou la valeur de la monnaie de base et de la monnaie fiduciaire peut fluctuer. Mais avec un système de monnaie fiduciaire, le gouvernement a plus de flexibilité pour agir en cas d'urgence économique.