Concepts généraux - La monnaie fiduciaire

Qu'est-ce que la monnaie fiduciaire ?

En termes simples, la monnaie fiduciaire est une monnaie légale qui tire sa valeur du gouvernement qui l'émet plutôt que d'un bien physique ou d'une marchandise. La force du gouvernement qui établit la valeur de la monnaie fiduciaire est essentielle dans ce type de monnaie. La plupart des pays du monde utilisent le système de la monnaie fiduciaire pour acheter des biens et des services, investir et épargner. La monnaie fiduciaire a remplacé l'étalon-or et d'autres systèmes basés sur les marchandises pour établir la valeur de la monnaie légale.

L'essor de la monnaie fiduciaire

La monnaie fiduciaire est née il y a plusieurs siècles en Chine. La province du Sichuan a commencé à émettre du papier-monnaie au cours du 11e siècle. Au début, il pouvait être échangé contre de la soie, de l'or ou de l'argent. Mais finalement, Kublai Khan est arrivé au pouvoir et a établi un système de monnaie fiduciaire au cours du 13e siècle. Les historiens affirment que cette monnaie a contribué à la chute de l'empire mongol, les dépenses excessives et l'hyperinflation étant à l'origine de son déclin.

La monnaie fiduciaire a également été utilisée en Europe au XVIIe siècle, adoptée par l'Espagne, la Suède et les Pays-Bas. Le système a été un échec en Suède et le gouvernement a fini par l'abandonner au profit de l'étalon-argent. Au cours des deux siècles suivants, la Nouvelle-France au Canada, les colonies américaines, puis le gouvernement fédéral américain ont également expérimenté la monnaie fiduciaire avec des résultats mitigés.

Au XXe siècle, les États-Unis ont recommencé à utiliser une monnaie basée sur les matières premières, mais de façon assez limitée. En 1933, le gouvernement a mis fin à la pratique consistant à échanger du papier-monnaie contre de l'or. En 1972, sous la présidence de Nixon, les États-Unis ont complètement abandonné l'étalon-or, finalisant ainsi sa disparition à l'échelle internationale, en passant au système de la monnaie fiduciaire. Cela a conduit à l'utilisation de la monnaie fiduciaire dans le monde entier.

La monnaie fiduciaire contre l'étalon-or

Le système de l'étalon-or permettait de convertir les billets de banque en or. En fait, tous les billets de banque étaient garantis par une quantité limitée d'or détenue par le gouvernement. Dans le cadre d'un système monétaire basé sur les marchandises, les gouvernements et les banques ne pouvaient introduire une nouvelle monnaie dans l'économie que s'ils détenaient une quantité égale en valeur de réserves d'or. Ce système limitait la capacité du gouvernement à créer de la monnaie et à augmenter la valeur de sa monnaie en fonction de facteurs économiques uniquement.

En revanche, dans le système de la monnaie fiduciaire, l'argent ne peut être converti en rien d'autre. Avec la monnaie fiduciaire, les autorités peuvent avoir un impact direct sur la valeur de leur monnaie et la lier aux conditions économiques. Les gouvernements et les banques centrales de leurs pays ont beaucoup plus de contrôle sur les systèmes monétaires. Ils peuvent répondre à des événements financiers et à des crises variables à l'aide de différents outils, comme la création de réserves fractionnaires et la mise en œuvre d'un assouplissement quantitatif.

Les défenseurs de l'étalon-or affirment qu'un système monétaire basé sur les matières premières est plus stable car il est soutenu par quelque chose de physique et de précieux. Les partisans de la monnaie fiduciaire rétorquent que les prix de l'or ont été tout sauf stables. Dans ce contexte, la valeur ou la valeur de la monnaie de base et de la monnaie fiduciaire peut fluctuer. Mais avec un système de monnaie fiduciaire, le gouvernement a plus de flexibilité pour agir en cas d'urgence économique.

Les avantages et les inconvénients de la monnaie fiduciaire

Les économistes et autres experts financiers ne sont pas unanimes dans leur soutien à la monnaie fiduciaire. Les défenseurs et les opposants discutent avec passion des avantages et des inconvénients de ce système monétaire.

• La rareté : La monnaie fiduciaire n'est pas affectée et limitée par la rareté d'une marchandise physique comme l'or.
• Coût : La monnaie fiduciaire est plus abordable à produire que la monnaie basée sur les matières premières.
• Réactivité : La monnaie fiduciaire donne aux gouvernements et à leurs banques centrales la flexibilité nécessaire pour faire face aux crises économiques.
• Commerce international : La monnaie fiduciaire est utilisée dans les nations du monde entier, ce qui en fait une forme de monnaie acceptable pour le commerce international.
• Commodité : Contrairement à l'or, la monnaie fiduciaire ne dépend pas de réserves physiques qui nécessitent un stockage, une protection, une surveillance et d'autres exigences coûteuses.
• Aucune valeur intrinsèque : La monnaie fiduciaire n'a pas de valeur intrinsèque. Cela permet aux gouvernements de créer de l'argent à partir de rien, ce qui pourrait entraîner une hyperinflation et l'effondrement de leur système économique.
• Historiquement risqué : Historiquement, la mise en œuvre de systèmes de monnaie fiduciaire a généralement conduit à des effondrements financiers, ce qui indique que ces systèmes présentent certains risques.

Monnaie fiduciaire vs crypto-monnaie

La monnaie fiduciaire et les crypto-monnaies ont un point commun : aucune d'entre elles n'est adossée à une marchandise physique, mais la similitude s'arrête là. Alors que la monnaie fiduciaire est contrôlée par les gouvernements et les banques centrales, les crypto-monnaies sont essentiellement décentralisées, en grande partie grâce à un grand livre numérique distribué appelé Blockchain.

Une autre différence notable entre ces deux systèmes monétaires est la façon dont chacune de ces formes d'argent est générée. Le bitcoin, comme la plupart des crypto-monnaies, a une offre contrôlée et limitée. En revanche, les banques peuvent créer de la monnaie fiduciaire à partir de rien, en fonction de leur jugement sur les besoins économiques d'une nation.

En tant que forme numérique de monnaie, les crypto-monnaies n'ont pas de contrepartie physique et ne connaissent pas de frontières, ce qui les rend moins restrictives pour les transactions internationales. En outre, les transactions sont irréversibles, et la nature des crypto-monnaies rend leur traçage considérablement plus difficile par rapport au système fiat.

Il convient de noter que le marché des crypto-monnaies est beaucoup plus petit et, par conséquent, beaucoup plus volatil que les marchés traditionnels. C'est probablement l'une des raisons pour lesquelles les crypto-monnaies ne sont pas encore universellement acceptées, mais au fur et à mesure que la crypto-économie se développe et arrive à maturité, la volatilité diminuera probablement.

Conclusion

L'avenir de ces deux formes de monnaie n'est en rien certain. Si les crypto-monnaies ont encore un long chemin à parcourir et seront certainement confrontées à de nombreux autres défis, l'histoire de la monnaie fiduciaire démontre la vulnérabilité de cette forme d'argent. C'est une raison importante pour laquelle de nombreuses personnes explorent les possibilités d'évoluer vers un système de crypto-monnaies pour leurs transactions financières - au moins dans un certain pourcentage.

L'une des principales idées à l'origine de la création du bitcoin et des crypto-monnaies est d'explorer une nouvelle forme de monnaie reposant sur un réseau distribué de pair à pair. Il y a fort à parier que le bitcoin n'a pas été créé pour remplacer l'ensemble du système de monnaie fiduciaire, mais pour offrir un réseau économique alternatif. Néanmoins, il a certainement le potentiel de créer un meilleur système financier pour une meilleure société.