Wrapped token

Un jeton enveloppé est un jeton de crypto-monnaie lié à la valeur d'une autre crypto. On l'appelle jeton enveloppé parce que l'actif original est placé dans un emballage, une sorte de coffre-fort numérique qui permet à la version enveloppée d'être créée sur une autre blockchain.

Quel est l'intérêt ? Eh bien, différentes blockchains offrent différentes fonctionnalités. Et elles ne peuvent pas se parler entre elles. La blockchain Bitcoin ne sait pas ce qui se passe sur la blockchain Ethereum. Cependant, avec les jetons emballés, il peut y avoir plus de ponts entre les différentes blockchains.

Introduction

Vous n'avez jamais trouvé frustrant de ne pas pouvoir utiliser BTC sur Ethereum ? ETH sur Binance Smart Chain ? Les pièces qui existent sur une blockchain donnée ne peuvent pas être simplement transférées sur une autre.

Les jetons enveloppés sont un moyen de contourner cette limitation et d'utiliser des actifs non natifs sur une blockchain.

Qu'est-ce qu'un jeton enveloppé ?

Un jeton enveloppé est une version symbolisée d'une autre crypto-monnaie. Il est lié à la valeur de l'actif qu'il représente et peut généralement être échangé contre cet actif (déballé) à tout moment. Il représente généralement un actif qui ne vit pas nativement sur la blockchain sur laquelle il est émis.

On peut considérer qu'un jeton enveloppé est similaire à un stablecoin dans la mesure où il tire sa valeur d'un autre actif. Dans le cas d'un stablecoin, c'est généralement une monnaie fiduciaire. Dans le cas d'un jeton enveloppé, il s'agit généralement d'un actif vivant nativement sur une autre blockchain.

Les blockchains étant des systèmes distincts, il n'existe pas de moyen efficace de transférer des informations entre eux. Les jetons enveloppés augmentent l'interopérabilité entre les différentes blockchains - les jetons sous-jacents peuvent, en substance, passer d'une blockchain à l'autre.

Il convient de noter que si vous êtes un utilisateur ordinaire, vous n'avez pas à vous soucier du processus d'emballage et de déballage ; vous pouvez simplement échanger ces jetons emballés comme n'importe quelle autre cryptocurrency. Par exemple, voici le marché WBTC/BTC sur Binance.

Comment fonctionnent les jetons enveloppés ?

Prenons l'exemple de Wrapped Bitcoin (WBTC), une version tokenisée de Bitcoin sur Ethereum. Le WBTC est un jeton ERC-20 qui est censé avoir un rapport de un à un avec la valeur du bitcoin, ce qui vous permet d'utiliser effectivement le BTC sur le réseau Ethereum.

Les jetons enveloppés nécessitent généralement un dépositaire - une entité qui détient un montant équivalent de l'actif au montant enveloppé. Ce dépositaire peut être un marchand, un portefeuille multisig, une DAO ou même un contrat intelligent. Ainsi, dans le cas du WBTC, le dépositaire doit détenir 1 BTC pour chaque 1 WBTC frappé. La preuve de cette réserve existe sur la chaîne.

Mais comment fonctionne le processus d'encapsulation ? Un commerçant envoie des BTC pour que le dépositaire les frappe. Le dépositaire frappe alors les WBTC sur Ethereum en fonction de la quantité de BTC envoyée. Lorsque les WBTC doivent être échangés contre des BTC, le commerçant envoie une demande de combustion au dépositaire, et les BTC sont libérés des réserves. Vous pouvez considérer le dépositaire comme l'emballeur et le déballeur. Dans le cas de WBTC, l'ajout et le retrait des dépositaires et des marchands sont effectués par une DAO.

Si certains membres de la communauté considèrent le Tether (USDT) comme un jeton enveloppé, ce n'est pas exactement le cas. Alors que l'USDT s'échange généralement contre de l'USD, Tether ne détient pas le montant exact d'USD physique pour chaque USDT en circulation dans ses réserves. Au lieu de cela, cette réserve est constituée d'espèces et d'autres équivalents d'espèces du monde réel, d'actifs et de créances de prêts. Cependant, l'idée est très similaire. Chaque jeton USDT agit comme une sorte de version enveloppée d'un USD fiat.

Jetons enveloppés sur Ethereum

Les jetons enveloppés sur Ethereum sont des jetons d'autres blockchains qui sont rendus conformes à la norme ERC-20. Cela signifie que vous pouvez utiliser des actifs qui ne sont pas natifs d'Ethereum sur Ethereum. Comme vous pouvez vous y attendre, l'emballage et le déballage des jetons sur Ethereum coûtent de l'essence.

Un exemple intéressant de jeton enveloppé sur Ethereum est l'éther enveloppé (WETH). Un bref rappel : l'ETH (éther) est nécessaire pour payer les transactions sur le réseau Ethereum, tandis que l'ERC-20 est une norme technique pour l'émission de jetons sur Ethereum. Par exemple, Basic Attention Token (BAT) et OmiseGO (OMG) sont des jetons ERC-20.

Cependant, comme l'ETH a été développé avant la norme ERC-20, il n'est pas conforme à celle-ci. Cela crée un problème, car de nombreuses applications numériques vous demandent de convertir l'éther en un jeton ERC-20. C'est pourquoi l'éther enveloppé (WETH) a été créé. Il s'agit d'une version enveloppée de l'éther qui est conforme à la norme ERC-20. Il s'agit essentiellement d'une version tokenisée de l'éther sur Ethereum !

Avantages de l'utilisation de jetons enveloppés

Même si de nombreuses blockchains ont leurs propres normes en matière de jetons (ERC-20 pour Ethereum ou BEP-20 pour BSC), ces normes ne peuvent pas être utilisées sur plusieurs chaînes. Les jetons enveloppés permettent aux jetons non natifs d'être utilisés sur une blockchain donnée.

En outre, les jetons enveloppés peuvent accroître la liquidité et l'efficacité du capital tant pour les échanges centralisés que décentralisés. La possibilité d'envelopper des actifs inactifs et de les utiliser sur une autre chaîne peut créer plus de connexion entre des liquidités autrement isolées.

Enfin, les délais et les frais de transaction constituent un grand avantage. Bien que le bitcoin ait des propriétés fantastiques, il n'est pas le plus rapide et son utilisation peut parfois être coûteuse. Bien que ce soit bien pour ce qu'il est, cela peut parfois causer quelques maux de tête. Ces problèmes peuvent être atténués en utilisant une version enveloppée sur une blockchain avec des temps de transaction plus rapides et des frais plus bas.

Limites de l'utilisation des jetons enveloppés

La plupart des implémentations actuelles des jetons enveloppés nécessitent une confiance dans le dépositaire qui détient les fonds. En ce qui concerne la technologie actuellement disponible, les jetons enveloppés ne peuvent pas être utilisés pour de véritables transactions inter-chaînes - ils doivent généralement passer par un dépositaire.

Cependant, certaines options plus décentralisées sont en cours de développement et pourraient être disponibles à l'avenir pour la frappe et le rachat de jetons enveloppés sans aucune confiance.

Le processus de frappe peut également être relativement coûteux en raison des frais de gaz élevés et peut entraîner certains dérapages.

Conclusion

Les jetons enveloppés aident à créer davantage de ponts entre différentes blockchains. Un jeton enveloppé est une forme de jeton d'un actif qui vit nativement sur une autre blockchain.

Cela favorise l'interopérabilité dans l'écosystème des crypto-monnaies et de la finance décentralisée (DeFi). Les jetons enveloppés ouvrent un monde où le capital est plus efficace et où les applications peuvent facilement partager des liquidités entre elles.