Finance décentralisée (DeFi)

La finance décentralisée (DeFi - Decentralized Finance) fait référence à un écosystème d'applications financières qui sont construites au sommet de réseaux blockchain.

Plus précisément, le terme Finance décentralisée peut faire référence à un mouvement qui vise à créer un écosystème de services financiers ouvert, sans autorisation et transparent, accessible à tous et fonctionnant sans aucune autorité centrale. Les utilisateurs conserveraient le contrôle total de leurs actifs et interagiraient avec cet écosystème par le biais d'applications décentralisées (dapps) de pair à pair (P2P).

Le principal avantage de DeFi est de faciliter l'accès aux services financiers, en particulier pour ceux qui sont isolés du système financier actuel. Un autre avantage potentiel de DeFi est le cadre modulaire sur lequel il est construit - les applications interopérables de DeFi sur les blockchains publiques pourront créer des marchés, produits et services financiers entièrement nouveaux.

Ce cours est une introduction à DeFi, ses applications potentielles, ses promesses, ses limites, et plus encore.

Quels sont les principaux avantages de DeFi ?

La finance traditionnelle s'appuie sur des institutions telles que les banques pour servir d'intermédiaires, et sur les tribunaux pour assurer l'arbitrage.

Les applications DeFi n'ont pas besoin d'intermédiaires ou d'arbitres. Le code spécifie la résolution de chaque conflit possible, et les utilisateurs gardent le contrôle de leurs fonds à tout moment. Cela réduit les coûts associés à la fourniture et à l'utilisation de ces produits et permet un système financier plus fluide.

Comme ces nouveaux services financiers sont déployés sur des blockchains, les points de défaillance uniques sont éliminés. Les données sont enregistrées sur la blockchain et réparties sur des milliers de nœuds, ce qui rend la censure ou l'arrêt potentiel d'un service une entreprise compliquée.

Puisque les cadres des applications DeFi peuvent être construits à l'avance, le déploiement d'une application devient beaucoup moins compliqué et beaucoup plus sûr.

Un autre avantage important d'un tel écosystème ouvert est la facilité d'accès pour les personnes qui, autrement, n'auraient pas accès à des services financiers. Étant donné que le système financier traditionnel repose sur la réalisation de bénéfices par les intermédiaires, leurs services sont généralement absents des lieux où vivent des communautés à faibles revenus. Cependant, avec DeFi, les coûts sont considérablement réduits, et les personnes à faibles revenus peuvent également bénéficier d'une gamme plus large de services financiers.

Quels sont les cas d'utilisation potentiels de DeFi ?

Emprunter et prêter

Les protocoles de prêt ouverts sont l'un des types d'applications les plus populaires qui font partie de l'écosystème DeFi. Les emprunts et les prêts ouverts et décentralisés présentent de nombreux avantages par rapport au système de crédit traditionnel. Il s'agit notamment du règlement instantané des transactions, de la possibilité de garantir des actifs numériques, de l'absence de vérification du crédit et d'une normalisation potentielle à l'avenir.

Comme ces services de prêt sont construits sur des blockchains publiques, ils minimisent la quantité de confiance requise et bénéficient de l'assurance des méthodes de vérification cryptographique. Les places de marché de prêts sur la blockchain réduisent le risque de contrepartie, rendent les emprunts et les prêts moins chers, plus rapides et accessibles à un plus grand nombre de personnes.

Services bancaires monétaires

Comme les applications DeFi sont, par définition, des applications financières, les services bancaires monétaires constituent un cas d'utilisation évident pour elles. Il peut s'agir de l'émission de stablecoins, de prêts hypothécaires et d'assurances.

À mesure que l'industrie de la blockchain arrive à maturité, l'accent est mis sur la création de stablecoins. Il s'agit d'un type de crypto-monnaie qui est généralement rattaché à un actif du monde réel, mais qui peut être transféré numériquement avec une relative facilité. Comme les prix des crypto-monnaies peuvent parfois fluctuer rapidement, les stablecoins décentralisés pourraient être adoptés pour un usage quotidien en tant qu'argent numérique qui n'est pas émis et surveillé par une autorité centrale.

En grande partie à cause du nombre d'intermédiaires à impliquer, le processus d'obtention d'un prêt hypothécaire est coûteux et prend du temps. Avec l'utilisation de contrats intelligents, les frais de souscription et les frais juridiques pourraient être réduits de manière significative.

L'assurance sur la blockchain pourrait éliminer le besoin d'intermédiaires et permettre la répartition du risque entre de nombreux participants. Cela pourrait se traduire par des primes moins élevées avec la même qualité de service.

Places de marché décentralisées

Cette catégorie d'applications peut être difficile à évaluer, car c'est le segment de DeFi qui laisse le plus de place à l'innovation financière.

On peut dire que certaines des applications DeFi les plus cruciales sont les échanges décentralisés (DEX). Ces plateformes permettent aux utilisateurs d'échanger des actifs numériques sans avoir besoin d'un intermédiaire de confiance (la bourse) pour détenir leurs fonds. Les transactions sont effectuées directement entre les portefeuilles des utilisateurs à l'aide de contrats intelligents.

Comme elles nécessitent beaucoup moins de travail de maintenance, les bourses décentralisées ont généralement des frais de négociation moins élevés que les bourses centralisées.

La technologie blockchain peut également être utilisée pour émettre et permettre la propriété d'un large éventail d'instruments financiers conventionnels. Ces applications fonctionneraient d'une manière décentralisée qui supprime les dépositaires et élimine les points de défaillance uniques.

Les plateformes d'émission de jetons de sécurité, par exemple, peuvent fournir les outils et les ressources nécessaires aux émetteurs pour lancer des jetons de sécurité sur la blockchain avec des paramètres personnalisables.

D'autres projets peuvent permettre la création de produits dérivés, d'actifs synthétiques, de marchés prédictifs décentralisés, et bien d'autres encore.

Quel rôle les contrats intelligents jouent-ils dans DeFi ?

La plupart des applications existantes et potentielles de la finance décentralisée impliquent la création et l'exécution de contrats intelligents. Alors qu'un contrat habituel utilise une terminologie juridique pour spécifier les termes de la relation entre les entités qui concluent le contrat, un contrat intelligent utilise un code informatique.

Puisque leurs conditions sont écrites en code informatique, les contrats intelligents ont la capacité unique de faire respecter ces conditions par le biais du code informatique. Cela permet l'exécution et l'automatisation fiables d'un grand nombre de processus commerciaux qui nécessitent actuellement une supervision manuelle.

L'utilisation de contrats intelligents est plus rapide, plus facile et réduit les risques pour les deux parties. D'un autre côté, les contrats intelligents introduisent également de nouveaux types de risques. Comme le code informatique est susceptible de présenter des bogues et des vulnérabilités, la valeur et les informations confidentielles enfermées dans les contrats intelligents sont en danger.

Quels sont les défis auxquels DeFi est confronté ?

• Performances médiocres : Les blockchains sont intrinsèquement plus lentes que leurs homologues centralisées, et cela se traduit par les applications construites au-dessus d'elles. Les développeurs d'applications DeFi doivent tenir compte de ces limitations et optimiser leurs produits en conséquence.
• Risque élevé d'erreur de l'utilisateur : Les applications DeFi transfèrent la responsabilité des intermédiaires vers l'utilisateur. Cela peut être un aspect négatif pour beaucoup. La conception de produits qui minimisent le risque d'erreur de l'utilisateur est un défi particulièrement difficile à relever lorsque les produits sont déployés au-dessus de blockchains immuables.
• Mauvaise expérience utilisateur : Actuellement, l'utilisation des applications DeFi nécessite un effort supplémentaire de la part de l'utilisateur. Pour que les applications DeFi deviennent un élément central du système financier mondial, elles doivent offrir un avantage tangible qui incite les utilisateurs à abandonner le système traditionnel.
• Un écosystème encombré : Trouver l'application la plus adaptée à un cas d'utilisation spécifique peut être une tâche ardue, et les utilisateurs doivent avoir la possibilité de trouver les meilleurs choix. Le défi ne consiste pas seulement à créer des applications, mais aussi à réfléchir à la manière dont elles s'intègrent dans l'écosystème plus large de DeFi.

Quelle est la différence entre DeFi et la banque ouverte ?

L'open banking désigne un système bancaire dans lequel les fournisseurs de services financiers tiers bénéficient d'un accès sécurisé aux données financières par le biais d'API. Cela permet la mise en réseau des comptes et des données entre les banques et les institutions financières non bancaires. Essentiellement, il permet de nouveaux types de produits et de services au sein du système financier traditionnel.

DeFi, en revanche, propose un système financier entièrement nouveau, indépendant de l'infrastructure actuelle. DeFi est parfois aussi appelé "finance ouverte".

Par exemple, l'open banking pourrait permettre la gestion de tous les instruments financiers traditionnels dans une seule application en puisant des données dans plusieurs banques et institutions de manière sécurisée.

La finance décentralisée, quant à elle, pourrait permettre la gestion d'instruments financiers entièrement nouveaux et de nouvelles façons d'interagir avec eux.

Conclusion

DeFi se concentre sur la création de services financiers distincts du système financier et politique traditionnel. Cela permettrait d'avoir un système financier plus ouvert et pourrait potentiellement empêcher les précédents de censure et de discrimination dans le monde entier.

Bien qu'il s'agisse d'une idée séduisante, tout ne bénéficie pas de la décentralisation. Trouver les cas d'utilisation qui conviennent le mieux aux caractéristiques des blockchains est crucial pour construire une pile utile de produits financiers ouverts.

S'il réussit, DeFi enlèvera le pouvoir aux grandes organisations centralisées pour le remettre entre les mains de la communauté open-source et de l'individu. La question de savoir si cela créera un système financier plus efficace sera décidée lorsque DeFi sera prêt à être adopté par le grand public.